这些股票, 让我长期跑赢90%公募

发布日期：2025-05-21 11:04 点击次数：69

本周沪深300上涨1.12%，恒生指数上涨2.09%，受益于中美联合声明的发布，此前受贸易战影响大跌的集运、有色等顺周期板块本周出现了较大的反弹，我们的两个主要集运股持仓都实现了两位数的上涨，贡献了本周主要的超额收益。

另外，证监会近日公布的《推动公募基金高质量发展行动方案》引导考核体系向长期价值倾斜、引导资产配置向沪深300靠拢，对我们的投资策略也非常有利。举个简单的例子，银行一直是主动型公募基金低配最严重的行业，银行占沪深300权重13.7%但公募配置比例不足6%，而A股银行股过去几年其实走出了长牛的走势，国有银行不断创出历史新高，这就导致大部分低配银行股的公募基金很难跑赢沪深300，此次《方案》有助于提升公募基金对银行等板块的配置比例。

我们投资策略的选股池主要集中在沪深300和恒生指数权重股，对银行这类高股息资产也一直有比较积极的配置（如果同一个银行股港股折价较大，我会选择配置H股），除了银行以外，超配煤炭、石油、公用事业等这些公募低配的行业也是我过去几年大幅跑赢公募的主要原因。

究其本质原因，公募是靠规模赚钱的，只有短期高波动高收益的产品才对基民最有吸引力，而我的愿景是希望所有投资人无论何时上车，长期都能赚到钱，因此必须让投资组合始终维持在一个较低估值的状态，分散投资的理念也决定了我不可能成为一个短期高波动高收益的产品，而遇到短期恐慌性下跌时，我会和投资人充分沟通，提高投资人的持有体验，只有这样才能让大家在市场最低谷时摆脱恐慌，坚定持有。

在股市待久了就知道，决定大部分散户整个投资生涯收益率的关键因素，其实就是那几个关键时点你做出了如何的判断，最近的一个例子，4月7日恒生指数暴跌13%那天，你是选择清仓、持股不动还是加仓，一个月后的收益率可能就相差了10%以上。